आप आईटी सेक्टर में कहां निवेश कर सकते हैं? क्या आपको ऑयल इंडिया या ओएनजीसी पर दांव लगाना चाहिए? देवेन चोकसी जवाब देते हैं

सबसे पहले आपसे बात करते हैं आईटी क्षेत्र के बारे में। एक वर्ग ऐसा है जो मानता है कि शेयर खुद बेहतर प्रदर्शन कर रहे हैं। प्रबंधन इतना सकारात्मक नहीं है, लेकिन शेयर बाज़ार इन शेयरों को अधिक सकारात्मक रूप से देखता है। उस समय, लार्ज कैप क्षेत्र में एक कमजोर प्रदर्शन करने वाली कंपनी विप्रो थी, जहां कभी-कभार नेतृत्व परिवर्तन आदि की अफवाहें होती थीं। समग्र आईटी उद्योग की तुलना में आप विप्रो को कैसे देखते हैं?
देवेन चोकसी: आमतौर पर संपूर्ण शीर्ष आईटी कंपनियों की तुलना में विप्रो के मामले में, जहां शीर्ष कंपनियां भौतिक रूप से विकास के अकार्बनिक मार्ग पर बड़े पैमाने पर फलती-फूलती हैं। उन्होंने एआई और एजीआई वर्टिकल सहित विभिन्न वर्टिकल में व्यवस्थित रूप से अपनी उपस्थिति बनाई है। परिणामस्वरूप, उन्होंने कुछ बड़े अनुबंध जीते हैं। यह मुझे पूरी तरह से आश्चर्यचकित नहीं करता है कि कुछ बड़े खिलाड़ी जैसे टीसीएस, इंफोसिस आदि अपेक्षाकृत बेहतर ऑर्डर प्राप्त कर रहे हैं और व्यवसाय में विश्वास लौट रहा है।

बदले में, विप्रो ने अकार्बनिक विकास दृष्टिकोण विकसित किया है और पिछले दो वर्षों में महत्वपूर्ण मात्रा में एकीकरण चुनौतियों का भी अनुभव किया है। और साथ ही इस प्रक्रिया में उन्होंने बहुत सारी प्रतिभा खो दी। इसलिए, जहां तक ​​संभावनाओं का सवाल है, विप्रो एक चुनौती बनी हुई है। हालाँकि व्यवसाय की स्थिति में सुधार हो रहा है, ग्राहकों द्वारा लंबी अवधि के लिए बड़े ऑर्डर देना शुरू करने की संभावना है।

हालाँकि, साथ ही, कंपनी वर्तमान में थोड़ी बड़ी चुनौती पेश कर रही है, विशेष रूप से अपने द्वारा बनाए गए अकार्बनिक विकास इंजन को बनाए रखते हुए भूमिका के लिए सही प्रतिभा को आकर्षित करने में। इसीलिए मैं अपना पैसा कुछ मध्यम आकार की आईटी कंपनियों में लगाना पसंद करूंगा जहां प्रौद्योगिकी और अनुसंधान एवं विकास क्षेत्र हम सभी के लिए अपेक्षाकृत स्पष्ट रहे। परिणामस्वरूप, हम इन कंपनियों के लिए कम से कम दो से पांच वर्षों में उन अग्रणी कंपनियों की तुलना में अधिक विकास दर की दृश्यता देखते हैं, जिनके बढ़ने की संभावना है।

टीसीएस और इंफोसिस कंपनियों के लगभग 15% की दर से बढ़ने की संभावना है, लेकिन तथ्य यह है कि उनकी मध्यम आकार की प्रतिस्पर्धी कंपनियां लगभग 25% की वृद्धि दर से बढ़ रही हैं।

के बारे में बात ऑयल इंडिया और ओएनजीसीलंबे समय तक ओएनजीसी और ऑयल इंडिया कंपनियों ने कभी भी अपने विचार और दिशानिर्देश उजागर नहीं किए। लेकिन हमने देखा कि ऑयल इंडिया बहुत लंबे समय के बाद सामने आया और वॉल्यूम के मोर्चे पर दृश्यता के बारे में बात की। इस गिरावट का कुछ हिस्सा ओएनजीसी में भी देखा गया। दोनों की रेटिंग क्या है, या आप किसी एक पर दांव लगाएंगे?
देवेन चोकसी: मुझे लगता है कि इस कंपनी के व्यवसाय का महत्वपूर्ण पहलू यह है कि कच्चे तेल की बढ़ती कीमतों की तुलना में कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट में थोड़ी अधिक राहत है। मुख्यतः क्योंकि मुझे नहीं लगता कि कीमतें बढ़ने पर उन्हें अधिक राजस्व अर्जित करने की अनुमति दी जानी चाहिए। परिणामस्वरूप, सरकार की नीतियां संभावित रूप से अप्रत्याशित करों सहित किसी न किसी तरह से उन्हें बाधित कर सकती हैं। लेकिन काफी हद तक, किसी को वास्तविक बिंदु से परे इस प्रकार की कंपनी के व्यवसाय की भविष्यवाणी करने में सावधानी बरतनी होगी।

इसलिए इस व्यवसाय को देखने का सबसे अच्छा तरीका यह है कि सरकारी हस्तक्षेप अधिक है और नीतियां काफी हद तक सरकारी हस्तक्षेप से संचालित होती हैं। ऐसा करने से पहले, इस कंपनी पर उसके द्वारा उत्पादित वॉल्यूम ग्रोथ के नजरिए से विचार किया जाना चाहिए। और क्या यह मात्रा वृद्धि बैलेंस शीट के आकार को बढ़ाने के लिए पर्याप्त है, मेरी राय में, शायद यह बहस का मुद्दा है। तो यह काफी हद तक व्यावसायीकरण वाला व्यवसाय है। जहां तक ​​मौजूदा मूल्यांकन का सवाल है, उनका उचित मूल्यांकन किया जा रहा है और चुनाव का दौर अब अगले महीने से शुरू हो रहा है, जो संभवत: तब होगा जब चुनाव संबंधी घोषणाएं होंगी और जिसके बाद सभी कंपनियों को संभवत: अपनी कीमतें बदलने की अनुमति नहीं होगी। लगभग चार या पाँच महीने। ऐसी स्थिति को देखते हुए, हम इससे थोड़ा दूर रहेंगे, हालांकि व्यापारियों के लिए यह समझ में आ सकता है कि मुझे किसी भी गिरावट पर खरीदारी का अवसर मिल सकता है। इसी तरह, कोई भी बढ़त पर बिकेगा, लेकिन निवेशकों के रूप में हम कुछ स्थितियों में इस कमोडिटी मूवमेंट से दूर रहेंगे।

गिफ्ट सिटी के हिस्से बहुत अधिक अनुकूल होते जा रहे हैं, जिससे कुछ इलाकों में शराब परोसी जा सकती है। क्या यह आपके लिए आश्चर्य की बात है?
देवेन चोकसी: खैर, यह कोई आश्चर्य की बात नहीं है क्योंकि यदि आप आईएफएससी में गिफ्ट सिटी जैसा सामाजिक बुनियादी ढांचा नहीं बनाते हैं, तो आप शायद उस विशेष क्षेत्र में प्रतिभा को आकर्षित करने और बनाए रखने में सक्षम नहीं होंगे। मेरा मानना ​​है कि शराब सामाजिक बुनियादी ढांचे की आवश्यकताओं में से एक है। तो यह कदम काफी हद तक वहां तक ​​पहुंच गया है. और मुझे विश्वास है कि यह किसी बिंदु पर काम करेगा।

हालाँकि, तथ्य यह है कि GIFT सिटी संभावित रूप से काम करने की जगह के रूप में काफी अधिक अपील हासिल कर सकती है और देर-सबेर गिफ्ट सिटी में और अधिक वित्तीय गतिविधियों को स्थानांतरित करना उचित हो सकता है। मैं पूरी तरह से आश्वस्त नहीं हूं कि मादक पेय पदार्थ इस पूरी चीज़ में कैसे कारक होंगे। लेकिन तथ्य यह है कि वित्तीय बाजार गिफ्ट सिटी को पिछले 10 वर्षों में किसी भी समय की तुलना में अधिक विश्वास के साथ देख सकते हैं।