ब्रोकर पिछले तीन से चार महीनों से मिड और स्मॉल कैप क्षेत्र में सतर्क है और हालिया रैली के बाद उसे लगता है कि मेगा कैप स्टॉक भी अब मूल्य प्रस्ताव का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं।
कोटक ने ग्राहकों को लिखे एक नोट में कहा, “ऐसा प्रतीत होता है कि निवेशक वृद्धिशील विकास और घटनाओं पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं, इस तथ्य को नजरअंदाज कर रहे हैं कि पूर्ण मूल्यांकन पहले से ही सकारात्मक विकास (वास्तविक या कथित) में मूल्य निर्धारण कर रहे हैं।”
जबकि निफ्टी 50 इंडेक्स 2023 में अब तक 20% से अधिक बढ़ा है, व्यापक बाजार ने काफी बेहतर प्रदर्शन किया है एनएसई मिडकैप 100 45% से अधिक का लाभ और एनएसई स्मॉलकैप 100 लगभग 55% की वृद्धि।
इसमें कहा गया है कि ऑटोमोबाइल और उनके घटक, इलेक्ट्रिक यूटिलिटीज और आईटी सेवाएं उन क्षेत्रों में से हैं जिनमें कीमत और मूल्य के मामले में सबसे बड़ी गड़बड़ी है और इन क्षेत्रों से बचना सबसे अच्छा होगा।
ब्रोकरेज फर्म ने भारत हेवी इलेक्ट्रिकल्स और का हवाला दिया एनटीपीसी उन निवेशकों के उत्साह के उदाहरण के रूप में जो इन सरकारी स्वामित्व वाली कंपनियों के मूल्यांकन को “कहीं अधिक” बताते हैं।
कोटक ने कहा कि हालांकि निरंतर “उच्च” निरपेक्ष मूल्यांकन से कीमतों और मूल्य के बीच अभिसरण होना चाहिए, अगर निवेशक की भावना बुनियादी बातों पर हावी रहती है तो बाजार में मौजूदा विचलन जारी रह सकता है। ब्रोकरेज फर्म ने गुरुवार को कहा, “इस साल आखिरकार कीमत और मूल्य के बीच एक अभिसरण देखने को मिल सकता है, कीमत और मूल्य के बीच लगातार बड़ी विसंगति है, जो पिछले 6 से 9 महीनों में देखी गई है।”
वृद्धिशील समाचार धाराएँ जो इस मूल्य-मूल्य विभाजन को कायम रख सकती हैं उनमें देश के व्यापक आर्थिक बुनियादी सिद्धांत, वैश्विक स्तर पर कम ब्याज दरों की उम्मीदें और हाल के राज्य चुनावों में भाजपा के मजबूत प्रदर्शन के बाद कम चुनावी जोखिम शामिल हैं।
उसे उम्मीद है कि वित्त वर्ष 2025 में निफ्टी 50 इंडेक्स का शुद्ध मुनाफा 11% बढ़ जाएगा, लेकिन सभी क्षेत्रों में अनुकूल लाभप्रदता और वॉल्यूम धारणाओं को देखते हुए लाभ वृद्धि की सीमित गुंजाइश दिखती है।