में T+1 सिस्टम लागू होता है शेयरों और रकम का निपटान अगले कारोबारी दिन तक कर दिया जाएगा। इसे जनवरी 2023 में लागू किया गया था.
सेबी ने कहा कि त्वरित निपटान तंत्र धन और प्रतिभूतियों की तत्काल प्राप्ति को सक्षम बनाता है और निपटान बाधाओं के जोखिम को समाप्त करता है क्योंकि ऑर्डर देने से पहले धन और प्रतिभूतियां दोनों उपलब्ध होनी चाहिए।
सेबी ने कहा कि यह बाजार सहभागियों के लिए जोखिम को भी खत्म करता है और क्लियरिंग कॉरपोरेशन (सीसी) के जोखिम को कम करता है।
शुक्रवार शाम को प्रकाशित एक परामर्श पत्र में, पूंजी बाजार नियामक ने दो चरणों में छोटे निपटान चक्र को शुरू करने का प्रस्ताव दिया।
पहले चरण में, सेबी ने T+0 निपटान चक्र शुरू करने की योजना बनाई है। दोपहर 1:30 बजे तक किए जाने वाले स्टॉक लेनदेन के लिए, फंड और प्रतिभूतियों का निपटान उसी दिन शाम 4:30 बजे तक किया जाएगा।
चरण 2 में, नियामक दोपहर 3:30 बजे तक निष्पादित होने वाले लेनदेन के लिए वैकल्पिक तत्काल व्यापार निपटान पेश करेगा। नियामक ने कहा कि वैकल्पिक तत्काल निपटान के कार्यान्वयन के बाद, चरण 1 में लागू वैकल्पिक T+0 निपटान की व्यवस्था बंद कर दी जाएगी।
उसी दिन निपटान (टी+0) में वे निवेशक शामिल नहीं होंगे जो कस्टोडियन बैंकों के माध्यम से अपना व्यवसाय और निपटान करते हैं। ब्रोकरों के मुताबिक निवेशकों में संस्थागत निवेशक, खासकर विदेशी फंड शामिल होंगे. हालाँकि, वास्तविक समय निपटान के साथ, सभी निवेशकों को अनुमति दी जाएगी, जिनमें संरक्षक बैंकों के माध्यम से निपटान करने वाले भी शामिल हैं।
सेबी ने कहा, “डिपॉजिटरी लेनदेन के निपटान के लिए आवश्यक समयसीमा और निपटान पूरा करने के लिए समय की सीमित उपलब्धता और इस तथ्य को ध्यान में रखते हुए कि उन्हें वर्तमान में मार्जिन आवश्यकताओं से छूट दी गई है, चरण 1 में डिपॉजिटरी ग्राहकों को बाहर करने का प्रस्ताव है।”
प्रारंभ में, बाजार पूंजीकरण के आधार पर 500 सबसे बड़े सूचीबद्ध शेयरों में टी+0 निपटान संभव होगा। इसमें कहा गया है कि यह न्यूनतम से उच्चतम बाजार पूंजीकरण तक 200, 200, 100 के तीन चरणों में किया जाएगा।
नियामक ने कहा कि एक्सचेंज T+0 के लिए एक अलग स्क्रिप कोड बनाएंगे। दो बस्तियों के बीच शेयर के लिए 1% की मूल्य सीमा निर्धारित करने का भी प्रस्ताव किया गया था।
“दो खंडों (T+0 या तत्काल निपटान चक्र और T+1 निपटान चक्र) के बीच एक ही शेयर के लिए अलग-अलग कीमतों के मुद्दे को खंडों के बीच मूल्य प्रसार (जैसे + 100 आधार अंक) शुरू करके भी संबोधित किया जा सकता है। सेबी ने कहा, जो टी+1 निपटान चक्र और टी+0 या तत्काल निपटान चक्र के बीच कीमतों में सीमित अंतर सुनिश्चित करता है।
“इसके अलावा, इस सेगमेंट में बढ़ती भागीदारी और सक्रिय मध्यस्थता लेनदेन के माध्यम से मूल्य विचलन को कम किया जा सकता है।”
सेबी ने कहा कि सुबह 9.15 बजे से दोपहर 1.30 बजे तक केवल एक निरंतर सत्र होगा और उसी दिन निपटान खंड में कोई प्री-ओपन, ब्लॉक या पोस्ट-क्लोजिंग सत्र नहीं होगा।
