2022 में, सरकार ने “शून्य कूपन शून्य मूल उपकरण” को प्रतिभूतियां घोषित किया।
एक परिपत्र में, सेबी ने कहा कि मुख्य प्रबंधक के माध्यम से एक एनपीओ को एसएसई को धन उगाहने वाले दस्तावेज़ का मसौदा जमा करना होगा और एसएसई पर उपकरण को सूचीबद्ध करने के लिए सैद्धांतिक मंजूरी के लिए आवेदन दाखिल करना होगा।
एसएसई दस्तावेजों को जमा करने या एनपीओ से एक्सचेंज द्वारा आवश्यक किसी भी स्पष्टीकरण की प्राप्ति, जो भी बाद में हो, के 30 दिनों के भीतर एनपीओ को धन उगाहने वाले दस्तावेज़ के मसौदे पर अपनी राय प्रदान करेगा।
एनपीओ एसएसई की टिप्पणियों को एक मसौदा दस्तावेज़ में शामिल करेगा और मुद्दे के खुलने से पहले अंतिम दस्तावेज़ एसएसई को प्रस्तुत करेगा।
ड्राफ्ट और अंतिम धन उगाहने वाले दस्तावेज़ दोनों में सभी भौतिक जानकारी शामिल होनी चाहिए “जो आवेदकों को सूचित निर्णय लेने में सक्षम बनाने के लिए सत्य और पर्याप्त हो।”
सेबी ने शून्य-कूपन-शून्य उपकरणों के लिए आगे की शर्तें सूचीबद्ध कीं और कहा कि ऐसे उपकरण केवल डीमटेरियलाइज्ड रूप में जारी किए जाएंगे और हस्तांतरणीय नहीं होंगे। न्यूनतम निर्गम आकार 50 लाख रुपये, न्यूनतम आवेदन आकार 10,000 रुपये तय किया गया है और ऐसे उपकरणों को जारी करने के माध्यम से जुटाई जाने वाली प्रस्तावित धनराशि का 75 प्रतिशत न्यूनतम सदस्यता प्राप्त की जानी है। हस्ताक्षर की स्थिति में, एनपीओ को धन उगाहने वाले दस्तावेज़ में विवरण देना होगा कि हस्ताक्षर की स्थिति में शेष पूंजी कैसे जुटाई जाएगी और यदि ऐसा हस्ताक्षर नहीं है तो सामाजिक उद्देश्य की प्राप्ति पर संभावित प्रभाव क्या होगा मान गया।
सेबी ने कहा कि अगर सब्सक्रिप्शन इश्यू साइज के 75 फीसदी से कम है तो फंड वापस कर दिया जाएगा।
एनपीओ द्वारा शून्य कूपन और शून्य पूंजी उपकरण जारी करने के बाद, एसएसई को आवंटन का विवरण बनाए रखना आवश्यक है। इसके अलावा, एसएसई को उत्सर्जन प्रक्रिया से संबंधित अतिरिक्त मानकों को निर्दिष्ट करना होगा, जैसे: बी. जमाकर्ताओं, बैंकों के साथ समझौते, एएसबीए से संबंधित मामले, समय अवधि सार्वजनिक निर्गम, आवंटन पद्धति और निर्गम प्रक्रिया से संबंधित अन्य सभी सहायक मामलों के लिए।
सामाजिक प्रभाव पर, सेबी ने कहा कि एनपीओ के मौजूदा अभ्यास के अनुसार अतीत में सामाजिक प्रभाव का विवरण प्रकट किया जाना चाहिए। पिछले सामाजिक प्रभाव को एनपीओ से संबंधित प्रमुख मेट्रिक्स में रुझानों को उजागर करना चाहिए जिसके लिए वह एसएसई के लिए धन जुटाना चाहता है, लाभार्थियों की संख्या, प्रति लाभार्थी लागत और प्रशासनिक ओवरहेड्स।
